2月  以全部固定资产500多万两作抵押，与上海中南、盐业、金城、大陆四银行签订30万两借款合同，规定该30万两借款不结清，不得拆卸、翻造、迁移工厂的机器、厂房生财，更不得用以向其他银行抵押。

      7月23日  召开第十七次股东会，选举7名查帐员，组建查帐委员会。先前上海股东组成联合会，向董事会发难，要求查清帐目。查帐委员会建立后，查帐员并未到厂查帐，仅由威廉体育沪事务所主任吴寄尘到厂查看帐目，向查帐员汇报。

      12月  威廉体育副厂因招股困难，原定由威廉体育一厂余利中拔款80万两建厂，未有着落，不得不以20万两租金出租给上海永丰公司。至民国13年（1924年）才开车投产。

是年  亏损37万余两，负债总额784万余两，其中吸收储蓄332万余两。